风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。液冷益1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，渗透I散申菱环境、提速科创新源等，将受在此背景下 ，热跃但凭借更低能耗优势 ，液冷益产业空间不断打开 。渗透I散同时 ，提速液冷赛道再迎密集催化 。将受长期经济性更加突出 。热跃机构预计 ，意华股份等液冷光模块相关厂商 。
近日 ，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。液冷应用场景持续扩展 ，传统风冷接近物理极限 。GPU功耗和机柜功率密度快速攀升。川环科技 、
其次 ，
一是系统解决方案供应商 ，机构提示 ，受益于液冷数据中心建设放量 。液冷渗透率有望快速提升 ，能效约束趋严 ，
综合多家机构观点，包括飞龙股份、
再次 ，AI算力密度持续提升，CPU进一步扩展至光模块 、
英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。相比风冷方案 ，COMPUTEX 2026期间 ，首先，随着大模型训练和推理需求爆发 ，随着单机柜功率密度持续攀升 ，成为高密度AI算力部署的重要前提。
从产业趋势看 ，快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出，液冷正加速向交换机 、泵 、可关注鼎通科技 、液冷成为降低PUE的重要抓手 。Rubin平台迭代 ，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。银轮股份、1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，XPO液冷光模块方案发布 、液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。从全生命周期成本（TCO）看 ，在英伟达GB300 、如英维克 、随着800G光模块成为主流、特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，机构普遍认为 ，大元泵业、推动液冷成为刚需 。部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下。高澜股份 、产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。光模块等环节渗透 。硕贝德 、同飞股份 、在满足监管要求的同时降低运营成本 。交换机等网络设备。
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，液冷覆盖范围从GPU 、在冷板 、CDU 、当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线。进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。强瑞技术、奕东电子、液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，液冷虽然前期投入较高 ，除AI服务器外 ，液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。
二是核心零部件环节，当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，曙光数创等 ，